订单过百亿公司增至5家,装饰装修行业显马太效应

新(xin)浪家居 时间:2019-02-22 09:14:53 浏览:1次
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导读:最近,上市装饰装修公司陆续披露了2018年业绩相关数据,除柯利达、江河集团和中装建设之外,目前已有16家装饰企业均披露了2018年及第四季度订单情况。其中,金螳螂、广田集团、亚厦股份、宝鹰股份、全筑股份5家企业年度订单过百亿。

最近,上市装饰装修公(gong)司陆续披露了2018年业(ye)绩相(xiang)关数据,除柯利达、江河集(ji)团(tuan)和中装建设之(zhi)外,目(mu)前已(yi)有16家装饰企(qi)业(ye)均(jun)披露了2018年及第四季度订单(dan)情况(kuang)。其中,金螳(tang)螂(lang)、广田集(ji)团(tuan)、亚厦(sha)股份(fen)(fen)、宝(bao)鹰股份(fen)(fen)、全筑股份(fen)(fen)5家企(qi)业(ye)年度订单(dan)过百亿。

总(zong)体来看,2018年(nian)全行业累(lei)计新签与(yu)已中标(biao)未签订(ding)单(dan)(dan)金(jin)额(e)达到1441.37亿元,共11家公司订(ding)单(dan)(dan)量(liang)同比上年(nian)度增加(jia),5家公司同比减(jian)少(shao),年(nian)度订(ding)单(dan)(dan)量(liang)过(guo)百亿的公司由2017年(nian)的3家增至(zhi)5家。

16家装饰装修企业2018年订单统计(亿元)

     订单过百亿公司增至5家,装饰装修行业显马太效应   

注:选用全(quan)年新签约+中标未签约的合计数作为新签订(ding)单

数据(ju)来源:天风证券,原始(shi)数据(ju)来源:公(gong)司(si)公(gong)告

从季(ji)度(du)维(wei)度(du)来看,装饰行(xing)业(ye)新(xin)签合同(tong)数额同(tong)比(bi)均(jun)有(you)提(ti)升,其(qi)中累计(ji)新(xin)签订单(dan)同(tong)比(bi)增(zeng)速在二季(ji)度(du)达(da)到(dao)最高。受地产调控影响,三季(ji)度(du)订单(dan)增(zeng)速普遍下滑,四季(ji)度(du)延续其(qi)影响,截止四季(ji)度(du)全(quan)行(xing)业(ye)累计(ji)订单(dan)增(zeng)速下滑至(zhi) 20.23%。

16家装饰装修企业2018年累计新签合同额(亿元)及增长率

    订单过百亿公司增至5家,装饰装修行业显马太效应   

数(shu)据(ju)来(lai)源:天风证券,原始数(shu)据(ju)来(lai)源:公司公告

天风证券分析师唐(tang)笑、岳(yue)恒(heng)宇认为,“短期内(nei)公(gong)建装(zhuang)(zhuang)饰(shi)市场回暖尚需耐(nai)心。2018年部分装(zhuang)(zhuang)饰(shi)企 业(ye)住(zhu)宅业(ye)务订单增长乐观,但若2019年地产调控持(chi)续推进,则(ze)住(zhu)宅全装(zhuang)(zhuang)修(xiu)、精(jing)装(zhuang)(zhuang)修(xiu)订单承揽(lan)亦将受负面影响,装(zhuang)(zhuang)饰(shi)行业(ye)订单边(bian)际(ji)改(gai)善仍需观望”。 

从(cong)订单(dan)保(bao)障(zhang)(zhang)系(xi)(xi)(xi)数(shu)来看,在列(lie)16家(jia)公司(si)除东(dong)易日盛和美(mei)芝(zhi)股(gu)(gu)份外(wai),其余订单(dan)保(bao)障(zhang)(zhang)系(xi)(xi)(xi)数(shu)均大(da)于1,行(xing)业整体(ti)较同期略有提升,9家(jia)公司(si)保(bao)障(zhang)(zhang)系(xi)(xi)(xi)数(shu)有所(suo)提高(gao)。东(dong)易日盛和美(mei)芝(zhi)股(gu)(gu)份保(bao)障(zhang)(zhang)系(xi)(xi)(xi)数(shu)分别(bie)为0.99和0.98,分列(lie)后两位,但(dan)均较去年小幅提升。此外(wai),名雕股(gu)(gu)份与东(dong)易日盛均主营家(jia)装板块,订单(dan)转换(huan)周(zhou)期较短是业务属(shu)性,故保(bao)障(zhang)(zhang)系(xi)(xi)(xi)数(shu)偏低(di)。

16家装饰装修企业2018和2017年订单收入保障系数

   订单过百亿公司增至5家,装饰装修行业显马太效应

数据来源(yuan):天风证券,原始数据来源(yuan):公司公告

拉长时间维度,将装(zhuang)饰行(xing)(xing)业(ye)各公司2017Q1至2018Q4共8个季度的累(lei)计订(ding)单数据(ju)和(he)订(ding)单保障系数进行(xing)(xing)汇总(zong)计算,得(de)到行(xing)(xing)业(ye)层面各季度的累(lei)计已签约(yue)未完(wan)工订(ding)单规模和(he)行(xing)(xing)业(ye)层面的订(ding)单收入障系数。可以发(fa)现(xian),2018年(nian)(nian)(nian)各季度在手(shou)订(ding)单规模均较(jiao)2017年(nian)(nian)(nian)同(tong)期有(you)(you)(you)不同(tong)幅(fu)度提(ti)升,说明(ming)行(xing)(xing)业(ye)层面在手(shou)订(ding)单情(qing)况较(jiao)2017年(nian)(nian)(nian)整体有(you)(you)(you)所进步,此外,2018年(nian)(nian)(nian)各季度订(ding)单收入保障倍数较(jiao)2017年(nian)(nian)(nian)同(tong)期也(ye)均有(you)(you)(you)小(xiao)幅(fu)提(ti)升,行(xing)(xing)业(ye)层面的业(ye)绩转(zhuan)化有(you)(you)(you)望得(de)维持。

总结这些(xie)数(shu)据(ju)规(gui)律(lv),可(ke)以发现4点信息:一、装(zhuang)饰(shi)(shi)行(xing)业受(shou)地产行(xing)业调(diao)控影(ying)响(xiang)(xiang),下(xia)半年(nian)(nian)部分公(gong)司订(ding)单(dan)增速(su)(su)下(xia)滑, 四季度未(wei)现边际(ji)好转,全年(nian)(nian)累(lei)计(ji)订(ding)单(dan)量也受(shou)此影(ying)响(xiang)(xiang),预计(ji)2019年(nian)(nian)装(zhuang)饰(shi)(shi)板(ban)块订(ding)单(dan)边际(ji)回暖尚需耐心;二、公(gong)装(zhuang)市场增长(zhang)承压(ya),各公(gong)司公(gong)装(zhuang)订(ding)单(dan)承揽普遍(bian)呈现收缩态(tai)势,住宅业务增长(zhang) 贡献显著,全装(zhuang)修(xiu)表现亮眼;三(san)、从订(ding)单(dan)数(shu)据(ju)看(kan),装(zhuang)饰(shi)(shi)行(xing)业逐步(bu)呈现“强(qiang)者(zhe)愈(yu)强(qiang)”式的(de)马(ma)太效应,订(ding)单(dan)量占优(you)的(de)公(gong)司同(tong)样以高(gao)增速(su)(su)领跑(pao),同(tong)业内公(gong)司差距加速(su)(su)扩(kuo)大;四、各季度全行(xing)业订(ding)单(dan)收入保障系数(shu)均较同(tong)期小幅(fu)提升,行(xing)业层(ceng)面的(de)业绩转化有(you)望得到持续推动(dong)。

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